Ruby的財務小筆記

（一）效率市場理論：由尤金·法馬（Eugene Fama）於1970年深化並提出的，是金融學中重要的理念之一，其對有效市場的定義是：如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可以獲得的信息，那麼就稱這樣的市場為有效市場。

（二）衡量證券市場是否具有外在效率的兩個標誌：一是價格能否根據訊息而變動；二是證券的訊息能否充分反應，因此根據這一理論，股票的技術分析是無效的。

（三）效率市場之種類：

①弱式效率：目前股票價格已充分反映了過去股票價格所提供的各項情報。所以，投資人無法再運用各種方法對過去股票價格進行分析。

②半強式效率：目前股票價格已充分反應了所有公開資訊，所以，投資者無法利用情報分析結果來進行股票價格預測而獲取高額報酬。因此，半強式效率越高，依賴公開的財務報表、經濟情況及政治情勢來進行基本面分析，是無效的。

③強式效率：目前股票價格充分反應了所有已公開和未公開之所有情報。雖然情報未公開，但投資者能利用各種管道來獲得資訊，所  以，所謂未公開的消息，實際上是已公開的資訊且已反應於股票價格上。此種情形下，投資者也無法因擁有某些股票內幕消息而獲取高額報酬。

資料來源：維基百科